COT-riport: Az alapok minden kategóriában csökkentették long pozícióikat az árupiacon

A hedge fundok nettó eladók voltak az árupiacon a pénteken (március 10.) kiadott COT-riport szerint (ez a riport tartalmazza a hedge fund-ok és vagyonkezelők devizapiaci és árupiaci pozícióit) a március 7-vel záruló egyhetes időszakban. A fő okok a növekedő kínálat és a Fed Nyíltpiaci Bizottságának március 15-i ülésével kapcsolatos várakozások voltak. A legnagyobb mértékben olajat, aranyat, rezet és cukrot adtak el a riportba bevont alapok.

 

Az utóbbi hetekben az egyik fő probléma az volt, hogy nőtt a spekulatív kereslet, de ezt nem támasztotta alá az árak növekedése. Különösen az olaj esetében volt ez szembetűnő. A magas árak és a csökkenő költségek az egyesült államokbeli működő olajkutak számának növekedéséhez vezettek, és a napi termelés az USA-ban újra meghaladta a 9 millió hordót. A kitermelők és az olajkereskedők határidős eladásokkal igyekeztek megvédeni magukat egy esetleges újabb áreséstől.

 

Az arany long pozíciók 23%-kal csökkentek az alapok körében - a Fed Nyíltpiaci Bizottsága ülése előtti idegesség feltornázta a kötvényhozamokat, ez indokolta az arany-eladásokat. Az ezüst longok állománya 9 hét után először csökkent, igaz, csak 1%-kal, jóllehet a vizsgált időszakban 4%-kal esett az ár. A réz long pozíciók is csökkentek, és bár továbbra is ellátási zavarok vannak a réz piacán, a long pozíciók négy hónapja nem voltak ilyen alacsonyak.

 

A vizsgált időszakban (a március 7-tel záródó egy hétben) az alapok újra növelték az USD long pozícióikat - nyolc hete először. December 27-e óta nem volt ilyen magas az alapok USD long állománya. A nyersanyag-kitettségű devizákban összességében eladók voltak az alapok, különösen a kanadai és az új-zélandi dollár tekintetében.

 

Ami a részvényeket illeti, az alapok csaknem a felére csökkentették a short pozícióikat. Trump elnök kongresszusi beszéde és az azt követő áremelkedés indokolta ezt a csökkenést.

Az Amerikai Határidős Árutőzsde Felügyelet (Commodity Futures Trading Commission - CFTC) minden pénteken közzéteszi a Commitment of Traders Reportot, azaz a COT-riportot, amely az adott hét keddjével záródó egyhetes időszak adatait dolgozza fel. A riport tartalmazza a hedge fund-ok és vagyonkezelők devizapiaci és árupiaci pozícióit, amelyeket az Egyesült Államok különböző határidős piacain vettek fel. Az említett befektetői csoportok piaci lépései azért érdemelnek különleges figyelmet, mert a pozícióik jellemzően spekulatívak, amelyeket nem más ügyletek fedezéseként hoztak létre, továbbá rendszerint szűk stopokat használnak - mindezek eredményeképpen a piac úgy tartja, hogy ezek a befektetői csoportok reagálnak leggyorsabban és legérzékenyebben a fundamentális és technikai alapú ármozgásokra.

 

Ole Sloth Hansen SAXO Bank