Nem valószínű, hogy Magyarország további lépések nélkül kikerül az EDP alól

Az Európai Bizottság 2013-ra 3 százalékos, 2014-re 3,3 százalékos deficitet valószínűsít a GDP-hez viszonyítva (Erste előrejelzés: rendre 3 és 3,1 százalék).Az Európai Bizottság kommentárja szerint további lépések híján életben marad a Magyarország elleni túlzottdeficit-eljárás .A kormány – ha akar – még cselekedhet az EcoFin júniusi döntéséig.A forintpiac csak szerény (és rövid ideig tartó) gyengülésen ment keresztül.Az Erste előrejelzése változatlan marad

Az Európai Bizottság 2013-ra 3 százalékos, 2014-re 3,3 százalékos deficitet valószínűsít a GDP-hez viszonyítva (Erste előrejelzés: rendre 3 és 3,1 százalék).Az Európai Bizottság kommentárja szerint további lépések híján életben marad a Magyarország elleni túlzottdeficit-eljárás .A kormány – ha akar – még cselekedhet az EcoFin júniusi döntéséig.A forintpiac csak szerény (és rövid ideig tartó) gyengülésen ment keresztül.Az Erste előrejelzése változatlan marad

Ollie Rehn biztos kijelentette, hogy Románia, Litvánia és Lettország rendelkezik reális eséllyel arra, hogy további intézkedések nélkül kikerüljön az EDP alól

Az Európai Bizottság Tavaszi előrejelzés címet viselő jelentése pénteken került nyilvánosságra. A Magyarországra vonatkozó számadatok – valamint Ollie Rehn biztos kommentárja – arra utalnak, hogy további intézkedések nélkül Magyarország vélhetően idén nyáron már nem kerül ki az EDP hatálya alól.

A Bizottság szerint 2013-ban a GDP-hez viszonyítva várhatóan 3 százalék, 2014-ben pedig 3,3 százalék lesz a költségvetési hiány Magyarországon (az Erste előrejelzése 3, illetve 3,1 százalékot valószínűsít). Érdekes módon a Bizottság nem vette figyelembe a „a jegybank részére történő tőketranszfert", ez pedig némiképp pesszimista deficit-előrejelzést jelent 2014-re.

A ma napvilágot látott hírek nyomán két forgatókönyv rajzolódik ki.

1.       A magyar kormány már májusban további intézkedéseket hoz annak érdekében, hogy rábírja az Európai Bizottságot: az EDP megszüntetését javasolja az EcoFin számára. (Az EU pénzügyminisztereinek tanácsa június második felében ül össze). A ma megjelent előrejelzés szerint idén mindössze pár tízmilliárd, jövőre pedig mintegy százmilliárd forintnyi állandó egyenlegjavítást kellene elérnie a kormánynak a költségvetésben a Bizottság megnyugtatása érdekében. Amennyiben a kormány megteszi ezt a lépést, véleményünk szerint Magyarország még az idei első félévben kikerülhet az EDP alól. Varga Mihály pénzügyminiszter az Európai Bizottság bejelentése után azt nyilatkozta, hogy a kormány nem tervez további intézkedéseket. A háztartásokat közvetlenül érintő további megszorítások valóban valószínűtlennek látszanak, elképzelhetőek azonban a választók pénztárcáját közvetlenül nem érintő intézkedések.

2.       A magyar kormány nem dolgoz ki további intézkedéseket, ami viszont azt jelentené, hogy a túlzottdeficit-eljárás nem szűnik meg a közeljövőben. A kormány esetleg azzal is megpróbálkozhat, hogy megvárja a 2013 első negyedévi GDP-adatokat (a gyorsjelentés május 15-én jelenik meg), és a (feltehetően) jó teljesítmény birtokában jobban érvelhet majd a Bizottság ellenében. Amennyiben azonban a növekedési adatok mégis csalódást okoznának, a kormány még mindig előállhat némi mentőövvel. Kérdéses, hogy pontosan milyen következményekkel járhat, ha fennmarad a túlzottdeficit-eljárás Magyarország esetében.

Habár a mai hírek nem jelentenek pozitívumot a magyar piacok számára, a forint csak kismértékben (és csak rövid ideig) gyengült.  Ez a korlátozott hatás vélhetően annak köszönhető, hogy a kormány – ha akar – még cselekedhet az EcoFin júniusi ülése előtt. Eddigi előrejelzésünk változatlan marad, vagyis június végére 298, az év végére pedig 295 forintos euróárfolyamot jósolunk.

Árokszállási Zoltán és Nyeste Orsolya elemzők