Visszaleng Az Inga Az Aranynál

Immár második hete tart az aranyár visszaerősödése a korábbi jókora krach után. Mindez köszönhető a kisbefektetők fizikai arany iránti megugró keresletének valamint az Egyesült Államokban és Európában szűnni nem akaró pénzügyi lazításnak, de az inga visszalengése technikailag is indokolható. Igazán döntő fordulatot azonban csak a nagyágyúk visszatérése jelenthetne a vevői oldalon, ami viszont mindaddig nem várható, amíg a nemesfém grafikonján nem áll be az arany korábbi fénykorát idéző egyértelműen pozitív trendforduló – tájékoztat a www.aranypiac.hu.

Az aranyár április közepén két vérzivataros napon több mint 200 dollárt zuhant a New York-i azonnali árjegyzésben, majd az azt követő két hétben ennek kétharmadát már visszanyerte. Az áremelkedés kezdetben nem tűnt többnek az extrém mértékben túladott piac korrekciójánál, de időközben a főként Kínában és Indiában kialakult aranyvásárlási láz is szárnyra kapta az árfolyamot. A törékeny erősödés mostanra valódi feltámadássá nőtte ki magát. Ugyanakkor a nagy befektetési társaságok továbbra is visszavonulóban vannak az aranyból, ezért kérdés, hogy meddig tud kitartani a mostara elért szinten az árfolyam. Intő jel ugyanis, ha csak a lakosság fektet aranyba, miközben az elemzők hadát foglalkoztató vérprofi befektetők a nemesfémből egyre inkább kiszállnak.

India és Kína a vörösessárgán csillogó fém két legnagyobb felvevőpiaca. Itt az arany nemcsak ősidők óta kedvelt kincsképző eszköz, hanem népszerű ajándék is egyben. Ezekben az országokban az utóbbi két hétben valóságos roham alakult ki az olcsóbbá vált aranyár láttán a befektetési rudakra, érmékre, ékszerekre és dísztárgyakra. Kínában az inflációs félelmek az aranyvásárlás fő motorja, miután a kínai jegybank a válság elmúlt öt évében a nyugati központi bankokhoz hasonlóan mennyiségi lazítás révén igyekezett serkenteni a gazdaságot, és a korábban jó hozamokkal kecsegtető ingatlanpiac is egy ideje már a veszélyes túlhevülés jeleit mutatja. Ezért sok kínai tartja jó befektetési alternatívának az aranyat.

Indiában a 900 millió fős hindu népcsoport egyik hagyományos májusi ünnepe az Akshaya Tritiya fesztivál, de esküvőket is rendeznek ilyenkor, amelyek alkalmából szokás ajándékozási céllal arany tárgyakat és ékszert vásárolni. Most a kedvezőbb árak miatt sokan már áprilisra előre hozhatták a tervbe vett vásárlásaikat, úgyhogy ez a kereslet szintén hozzájárulhatott az utóbbi napokban az aranyár visszakapaszkodásához. Ez azonban azt is jelentheti, hogy májusban már éppen emiatt keresleti vákuum alakulhat majd ki Indiában.

Ázsia mellett a nyugati világban szintén megugrott a kisbefektetői kereslet főként a kisebb méretű befektetési érmék és rudak iránt, aminek következtében máris hiánycikk lett a legnépszerűbb címletekből. Az amerikai pénzverde által gyártott „Arany Sas" (Gold eagle) érmékből 209.500 uncia (6,5 tonna) fogyott áprilisban, ami a tízszerese a tavaly áprilisban eladott mennyiségnek. Hasonló eladási rekordokról érkeznek hírek más gyártóktól is világszerte.

Ezzel szemben alapvetően ellentétes a tendencia az aranyra specializálódott tőzsdei alapok iránti keresletet illetően, ami az aranyár tovább folytatódó erősödésének esetleges kifulladására utaló jel. Ezek az úgy nevezett tőzsdén kereskedett alapok fennállásuk legnagyobb vérveszteségét szenvedték el áprilisban. Az árfolyam csökkenésével párhuzamosan 174 tonnával 2.275,84 tonnára csökkent az általuk betárolt aranymennyiség a Bloomberg hírügynökség adatai szerint, ami 7,1%-os visszaesést jelent egy hónap alatt. Ez a betétesek nagymértékű elvándorlását jelenti az alapoktól, ami annál is inkább figyelemre méltó fejlemény, mint hogy ez az alig tíz éves múltra visszatekintő és hosszútávú befektetői elkötelezettség hírében álló befektetési forma korábban a gerincét adta az aranyár növekedését okozó befektetői keresletnek. Ezért a piaci megfigyelők az aranyár újbóli tartós növekedési pályára állásának legfőbb gátját az arany-alapok megcsappant népszerűségében látják. Félő ugyanis, hogy a nagy intézményi befektetők elvándorlását csak ideig-óráig lesz képes ellensúlyozni a kisbefektetők rohama.

Egyelőre mégis egész jól tartja magát az aranyár az 1.470 dollár körüli szinteken. Ennek az az oka, hogy az amerikai Fed és az Európai Központi Bank ismét a laza monetáris politika folytatását helyezte kilátásba az elmúlt héten, és ebből szokás szerint profitálni tudott a nemesfém. Ennél fogva a hosszútávú inflációs várakozásokat illető aggodalmak továbbra is komolyan jelen vannak, márpedig ez megerősíti az arany szerepét a pénzromlás elleni védekezésben.

Arany, ezüst – technikai elemzés

Az utóbbi két hétben emelkedni tudó aranyár lendülete elfogyni látszik miután a londoni jegyzés alapján elakadt a kurzus az 1.483 dolláros ellenállási szint alatt. Ez az árszint legutóbb két éve jelentett fontos megállót, hiszen akkoriban támaszként szolgált, amelyről végül 1.900 dollárig kirobbant az árfolyam. Most itt egyelőre komoly eladói nyomás mutatkozik, amely ugyanakkor találkozik egy vele azonos vételi erővel. A két tábor heves párharca okozza az árfolyam erős kilengéseit a napon belüli kereskedésben, de a kiegyenlített erőviszonyok miatt mégis napok óta jellemzően egy holtponton állt be a jegyzés. Sikerülne azonban a bikáknak hamarosan túlsúlyba kerülni, úgy folytatódhatna az emelkedés akár tovább 1.530 dollárig is. Erre most minél hamarabb sor kéne, hogy kerüljön, különben valószínű, hogy a medvék kerülhetnek ki a csatából győztesen, ez viszont egy visszatesztet hozhatna még egyszer legalább 1.400 dollárig.

Az ezüst árfolyama jóval távolabb van az utóbbi két év mélypontjaitól, mint ahogy az az aranynál megfigyelhető. A kurzus visszakapaszkodását szemlátomást sokkal erősebb technikai ellenállások gátolják. Elsőként a 24,42 dolláros szinttel kéne sikeresen ütközni ahhoz, hogy az ezüst további erősödésnek legyen esélye. Ha azonban ezt elmulasztja most a jegyzés, akkor itt is ismét megnő a lejtőre kerülés valószínűsége.