Bizonytalanságok a dollár körül
3 perc olvasás
A Fed Nyíltpiaci Bizottságának tegnap nyilvánosságra került jegyzőkönyve hűen tükrözi azt a megosztottságot, ami jelenleg a Nyíltpiaci Bizottságon belül van a következő kamatemelés idejét illetően. Az amerikai gazdaság állapotáról szóló belső vita eredményeként több bizonytalanság is felfedezhető a jegyzőkönyvben, például a reál GDP növekedési ütemével, a világgazdaság növekedésével, vagy az aggregált kereslet csökkenésének kockázatával kapcsolatban – ez utóbbi a foglalkoztatottság alakulására van közvetlen hatással.
A Fed Nyíltpiaci Bizottságának tegnap nyilvánosságra került jegyzőkönyve hűen tükrözi azt a megosztottságot, ami jelenleg a Nyíltpiaci Bizottságon belül van a következő kamatemelés idejét illetően. Az amerikai gazdaság állapotáról szóló belső vita eredményeként több bizonytalanság is felfedezhető a jegyzőkönyvben, például a reál GDP növekedési ütemével, a világgazdaság növekedésével, vagy az aggregált kereslet csökkenésének kockázatával kapcsolatban – ez utóbbi a foglalkoztatottság alakulására van közvetlen hatással.
Ezek nem arra utalnak, hogy az FOMC tagjai már alig várják, hogy végre kamatot emelhessenek. Janet Yellen jövő heti beszéde a Jackson Hole-ban tartott szimpóziumon (erre pontosan augusztus 26-án kerül sor) remélhetőleg tartalmazni fog némi útmutatást arra nézve, hogy mi lesz a Fed következő lépése, és beszélni fog a fiskális eszközökről, az adósságcsökkentésről, és talán arról is, hogy a Fed nem feltétlenül rendelkezik a gazdaság előmozdításához szükséges eszközökkel.
A Fed valószínűleg ki akar szállni abból az egyre mélyebbre vezető spirálból, amit a pénzügyi piacok kisegítése miatti kamatvágások és mennyiségi könnyítési csomagok eredményeznek. Egy ilyen irányú lépés bizonyos mértékben sokkot jelentene a piac számára, de egyben egy nagy esélyt is arra, hogy végre a jó irányba induljanak el a dolgok.
Az EURUSD a hét első felében elhagyta az 1,1200/50-es ellenállási zónát, és a Brexit-szavazás utáni új magasságokba emelkedett – már az igen fontos, Brexit-szavazás előtti 1.1400-as ellenállási szinthez közelít. Ha Janet Yellen nem ad megfelelő iránymutatást a dollár kapcsán jövő pénteken, akkor a piac még nagyobb jelentőséget fog tulajdonítani a két héttel rákövetkező (szeptember 8-i) EKB-ülésnek.
John J. Hardy
John Hardy az austini University of Texas-on végzett kitűnő eredménnyel, 2002 óta lát el a Saxo Banknál különböző feladatokat. Jelenleg devizapiaci stratégiai igazgatóként dolgozik a Saxo Bank koppenhágai központjában. John naponta publikál elemzéseket, amelyeket a Saxo Bank ügyfelei, továbbá újságírók és kereskedők kapnak meg. Gyakori vendége és szakértője többek között a CNBC, a CNBC Arabia és a Bloomberg üzleti TV-programjainak. Az állandó rovatai és média-megjelenései mellett John rendszeres és ad-hoc kommentárokat ír a fő devizákkal, a központi bankok politikájával, makrogazdasági folyamatokkal és más fejleményekkel kapcsolatban. John Hardy szívesen ad szakértői véleményt a devizapiac és más fő eszközosztályok piacainak alakulásával kapcsolatban, makrogazdasági perspektívából megközelítve.
