Merre tartanak az amerikai energiaszektor vállalatainak részvényei?
2 perc olvasás
Az elmúlt hónapban az OPEC részéről olyan kommentárok láttak napvilágot, amelyek arra utaltak, hogy visszafogják a kibocsátást, és az Egyesült Államok olajtermelsése is némileg csökkent. Az olajár stabilizálódott és kis mértékben emelkedett is, és ezek a tényezők megélénkítették a piac érdeklődését az amerikai energiacégek iránt. Láthattuk, hogy az S&P energiaszektorát ezek a folyamatok már meg is érintették, és emelkedni kezdtek a részvényárak. Ha technikai szempontból nézzük, akkor úgy tűnik, hogy most van itt a vásárlási lehetőség az energiaszektorban, fundamentális oldalon ugyanakkor még mindig inkább a gyengülés irányába mutató jelekről beszélhetünk.
Az elmúlt hónapban az OPEC részéről olyan kommentárok láttak napvilágot, amelyek arra utaltak, hogy visszafogják a kibocsátást, és az Egyesült Államok olajtermelsése is némileg csökkent. Az olajár stabilizálódott és kis mértékben emelkedett is, és ezek a tényezők megélénkítették a piac érdeklődését az amerikai energiacégek iránt. Láthattuk, hogy az S&P energiaszektorát ezek a folyamatok már meg is érintették, és emelkedni kezdtek a részvényárak. Ha technikai szempontból nézzük, akkor úgy tűnik, hogy most van itt a vásárlási lehetőség az energiaszektorban, fundamentális oldalon ugyanakkor még mindig inkább a gyengülés irányába mutató jelekről beszélhetünk.
Az amerikai energiaszektor vállalatai átlagosan a könyv szerinti érték 1,6-szorosán forognak, a befektetések megtérülése a következő 12 hónapban 3,4 százalék, a tőkeköltség pedig 11 százalék körül alakul. Mivel az energiaszektorban a megtérülési kilátások meglehetősen gyengék, az árak közelebb kerülhetnek a könyvszerinti értékekhez, ami az energiarészvények árának további esését eredményezheti.
A gyengének tartott tőkemegtérülési kilátásokon túl még a finanszírozási költségeket is magasabbra várja a piac a hitelállománnyal rendelkező amerikai energiacégek esetében, mert az alacsonyabb olajárak nyomán megromlott hitelminősítések feljebb fogják nyomni az energiacégek hiteleinek kamatait. Fundamentális oldalról tehát úgy véljük, hogy az amerikai energiaszektor még mindig inkább kedvezőtlen helyzetben van, az árak pedig lefelé fognak tendálni.
Peter Garnry, Saxo Bank
