A héten az arany a biztonsági menedék

Az arany ára augusztus óta számítva a legmagasabb szintre emelkedett, mivel a biztonságos menedéket jelentő eszközök iránti kereslet továbbra is erős az EKB csütörtöki ülése, illetve a vasárnapi görög választások előtt. A fellendülés szembe megy az emelkedő dollár trendjével, melynek eredményeképpen az arany/euró árfolyam 1 114 euróra ugrott, és jelenleg olyan szinten áll, hogy a 2012 és 2014 közötti eladási hullámban elvesztett értékének közel felét már visszanyerte.

Az arany ára augusztus óta számítva a legmagasabb szintre emelkedett, mivel a biztonságos menedéket jelentő eszközök iránti kereslet továbbra is erős az EKB csütörtöki ülése, illetve a vasárnapi görög választások előtt. A fellendülés szembe megy az emelkedő dollár trendjével, melynek eredményeképpen az arany/euró árfolyam 1 114 euróra ugrott, és jelenleg olyan szinten áll, hogy a 2012 és 2014 közötti eladási hullámban elvesztett értékének közel felét már visszanyerte.

Az EKB ülése és görög választások előtt Európában kialakult kockázatkerülő hangulat és bizonytalanság az elmúlt héten enyhe támaszt nyújtott a nemesfémek piacainak. Az arany, de különösen az ezüst lett a befektetők kedvence januárban, miután az amerikai kamatok erőteljes emelkedésével kapcsolatos várakozások mérséklődtek.

Ezzel szemben a befektetők érdeklődésének középpontjába a biztonságos menedéket jelentő eszközök kerültek, miután a svájci jegybank múlt heti váratlan bejelentése negatív hozamokkal párosult a svájci, a német, a francia, de még a dán és a svéd állampapírok piacain is.

A zuhanó energiaárak nyomán kialakult deflációs félelmek átadták helyüket annak a hatásnak, melyet az energiahordozók árainak esése gyakorol az állampapírokra. A csökkenő kötvényhozamok segítségével mérséklődhet a kamatot nem fizető eszközök, így a nemesfémek tartása nyomán felmerülő elmaradt haszon mértéke.

A héten várható két komoly kockázati tényező fényében az arany és az ezüst várhatóan a jelenlegi szinten marad. Ebben a helyzetben bármilyen korrekció vételi lehetőséget jelenthet. Csütörtökön az Európai Központi Bank várhatóan jelentős mértékű mennyiségi könnyítési programot (QE) jelent be, míg a vasárnapi görög választások várhatóan ismét kiélezik az euró jövőjével kapcsolatos aggodalmakat.

Mivel a piac lendülete jelenleg a további emelkedés irányába mutat, az arany most már az 1 300 dolláros lélektani szintet ostromolhatja. A piaci támasz az októberi 1 255-ös csúcs körül található, mely egybeesik a 200-napos mozgóátlag 1 253 dolláros értékével is.

Ole Sloth Hansen

Ole 2008-ban csatlakozott a Saxo Bankhoz; jelenleg árupiaci stratégiai igazgatóként a stratégiai és kutatási csoport tagja. A Saxo Bankhoz való csatlakozása előtt Ole Hansen 15 évig dolgozott Londonban, legutóbb egy határidős és devizapiaci ügyletekkel foglalkozó befektetési alapnál irányította a kereskedési tevékenységet. Hansen a határidős ügyletek szakértője; több mint 20 éves tapasztalattal rendelkezik ezen a területen, jelenleg elsősorban az árupiaccal foglalkozik. Heti összefoglalóit rendszeresen közli az online és a nyomtatott sajtó világszerte. Ole Sloth Hansen szívesen ad szakértői véleményt árupiaci (kiemelten az olajpiaccal és a nemesfémek piacával kapcsolatos) kérdésekben.