A központi bankoknál van a labda
2 perc olvasás
A február 11-i mélypontot követően a fő eszközosztályok újra növekedésnek indultak, és szinte teljesen eltűntek az elmúlt hónap veszteségei. A központi bankoknak nagy szerepük lehet abban, hogy ez a folyamat folytatódjon, mivel a várakozások szerint mind az Európai Központi Bank, mind a Fed, mind pedig a kínai központi bank reagálni fog március folyamán a globális növekedéssel kapcsolatos aggodalmakra.
A február 11-i mélypontot követően a fő eszközosztályok újra növekedésnek indultak, és szinte teljesen eltűntek az elmúlt hónap veszteségei. A központi bankoknak nagy szerepük lehet abban, hogy ez a folyamat folytatódjon, mivel a várakozások szerint mind az Európai Központi Bank, mind a Fed, mind pedig a kínai központi bank reagálni fog március folyamán a globális növekedéssel kapcsolatos aggodalmakra.
Az EKB szinte lépéskényszerben van – a decemberi ülés után a piac nem igazán tolerálna egy újabb csalódást. A lehetséges intézkedések között szerepel a betéti kamatok csökkentése és az eszközvásárlási program kiterjesztése, akár a kockázatosabb kötvények (és más kockázatosabb eszközosztályok) bevonásával. Egy határozott és karakteres intézkedéscsomagon kívül minden más levertséget okozna a piacon.
A Federal Reserve Nyíltpiaci Bizottságának kezelnie kell a saját, vitathatóan optimista gazdasági előrejelzését. A bizottságnak minden bizonnyal nehéz dolga lesz, ha puhítani akarja a korábbi álláspontját most, amikor a legújabb foglalkoztatottsági és GDP-adatok kifejezetten kedvezőek. A piac ugyanakkor már egy idei kamatemelést sem áraz be, és egy agresszív lépés a Nyíltpiaci Bizottság részéről nem biztos, hogy kiszámítható reakciókat eredményezne az amúgy is ideges piacon.
Mind közül a legnagyobb játékos, a kínai jegybank, talán már meg is adta a hangot azzal, hogy hétfőn 0,5%-kal csökkentette a kötelező tartalékrátát.
Michael Boye, Saxo Bank
