Az Egyesült Királyságban lezajlott választásokat követő elemzés azt mutatja, hogy a Munkáspárt nem volt elég baloldali Skóciában, viszont túlzottan baloldali volt Angliában ahhoz, hogy sikeresen szerepelhessen. A reformok hiányáért a liberális demokraták fizettek meg, és úgy tűnik, hogy a Toryk is kaptak néhány szimpátia szavazatot.

 

Az Egyesült Királyságban lezajlott választásokat követő elemzés azt mutatja, hogy a Munkáspárt nem volt elég baloldali Skóciában, viszont túlzottan baloldali volt Angliában ahhoz, hogy sikeresen szerepelhessen. A reformok hiányáért a liberális demokraták fizettek meg, és úgy tűnik, hogy a Toryk is kaptak néhány szimpátia szavazatot.

 

David Cameron miniszterelnök elkötelezettnek tűnik abban, hogy legkésőbb 2017-ig történjen meg egy, az Európai Unióval kapcsolatos népszavazás. Az unióellenes hangulat még mindig egyértelműen jelen van az Egyesült Királyságban, azonban Cameron (némileg indokolt jelleggel) most már számíthat enyhülésre a Toryk hátországából is.

 

Véleményem szerint a brit állampapírok és a font nagyon meg fogja szenvedni azt, amikor a rideg valóság felváltja a Toryk győzelme kapcsán érzett eufóriát. Az Egyesült Királyságban továbbra is hiányoznak a reformok, David Cameron pedig számos nagyon drága ígéretet tett, hogy a választások során le tudja győzni a Munkáspártot – ha ezeket az ígéreteket be is akarja tartani, akkor az magasabb költségvetési és folyó fizetési mérleg hiányt jelent majd.

 

Az Egyesült Királyság és David Cameron is élvezhette az egyre csökkenő kamatlábak és a mérséklődő inflációk előnyeit, mivel az alacsonyabb infláció a deflátor elemen keresztül magasabbnak mutatja a reál GDP-t.  Most viszont eljött az idő, amikor a hozamok minimum száz bázisponttal fognak emelkedni – várhatóan 2015 második felében.

 

A választások eredményére reagálva el fogok adni a brit államkötvényekből, nyitok egy hosszú távú short GBP pozíciót, valamint egy év végéig tartó long AUD pozíciót. Cameron megnyerte ugyan a csatát, de el fogja veszíteni a háborút a recesszió ellen, és a kormánya hamarosan rá fog döbbenni arra, mennyire drága dolog lehet a brit bankszektorra kivetett adó.

 

Steen Jakobsen, a Saxo Bank vezető közgazdásza és befektetési igazgatója

Vélemény, hozzászólás?

Az email címet nem tesszük közzé. A kötelező mezőket * karakterrel jelöltük