A FOGLALKOZTATÓI NYUGDÍJAK ELSŐ EURÓPAI UNIÓS STRESSZ TESZTJÉNEK EREDMÉNYEI

A tartósan alacsony kamatlábak meghatározó jövőbeni kihívást fognak jelenteni a járadékkal meghatározott (DB) biztosító foglalkoztatói nyugdíjszolgáltató intézmények (IORP) számára.A foglalkoztati nyugdíjszolgáltatók tűrőképessége viszonylag nagyobb az élettartam megnövekedésével, mint a kedvezőtlen piaci forgatókönyvekkel szemben. E kockázatok csillapítása nagymértékben függ a bevételi források realizálásának időszükségletétől, illetve az egyes tagállamokban működő hatáscsökkentési és helyreállítási mechanizmusoktól.Az alkalmazott szigorú stressz forgatókönyvek számos kockázatot és sebezhetőséget tártak fel, amelyekre mind a foglalkoztatói nyugdíjszolgáltatóktól, mind a felügyeletektől kellő figyelemmel kell lenniük.

Az Európai Biztosítás- és Foglalkoztatóinyugdíj-hatóság (EIOPA) január 26-án hozta nyilvánosságra a foglalkoztatói nyugdíjak első európai uniós stressztesztjének eredményeit. A stresszteszt célkitűzései a következők voltak: átfogó kép alkotása a heterogén európai foglalkoztatói nyugdíjkörnyezetről; a járadékkal meghatározott (DB) és a vegyes nyugdíjrendszereknek a kedvezőtlen piaci forgatókönyvekkel és a megnövekedett várható élettartammal szembeni tűrőképességének tesztelése; a járulékkal meghatározott (DC) nyugdíjtervek potenciális sebezhetőségei; és a további felügyeleti figyelmet igénylő területek feltárása.

A felmérésben az Európai Gazdasági Térség 17 jelentős, összességében 500 millió eurós eszközállományt kezelő foglalkoztatóinyugdíj-szektorral rendelkező tagállama vett részt.

Az eltérő stressz teszt eredmények összehasonlíthatósága érdekében az EIOPA az eszközök és források piackonzisztens értékelésén alapuló egységes módszertant fejlesztett ki. Ezzel egyidejűleg az EIOPA elvégzett egy, a nemzeti mérlegeken alapuló értékelést.

A járadékkal meghatározott és a vegyes nyugdíjrendszerek viszonylagos tűrőképességet mutattak a halálozási ráták tartós, 20%-os csökkenésével szemben. Ugyanakkor érzékenyebbnek mutatkoztak a kamatlábak hirtelen csökkenésére és az inflációs ráták emelkedése esetén (az egységes módszertan szerint), valamint az eszközök értékének jelentős esése esetén (a nemzeti mérlegeken alapuló értékelés szerint).

A járulékkal meghatározott nyugdíjtervek kísérő modulja azt mutatta, hogy a nyugdíjak szintjére gyakorolt hatás erősen függ a nyugdíjrendszerek tagjainak a nyugdíjba menetelükig hátralevő időtől. Az idősebb tagok rendelkeznek a legmagasabb nyugdíjvagyonnal és a legkevesebb idővel arra, hogy kiheverjék az eszközök értékének esését. A legfiatalabb tagokat leginkább az eszközök hosszú távú alacsonya hozama érinti érzékenyen.

Gabriel Bernardino, az EIOPA elnöke elmondta: "A foglalkoztatói nyugdíjak stressztesztje az első ilyen, európai uniós szinten elvégzett gyakorlat volt. A stresszteszt elmélyítette a felügyeleti hatóságok ismereteit arról a hatásról, amelyet a különböző jövőbeni stressz forgatókönyvek gyakorolhatnak a nyugdíjtervek tűrőképességére.

Bár a nyugdíjtervezéshez kapcsolódó források nagyon hosszú lejáratúak, fontos, hogy a felügyeleti rendszerek legyenek felkészültek e stresszek átlátható kezelésére, történjen az akár megfelelő helyreállítási időszakok révén, nyugdíjvédelmi rendszerek segítségével, illetve a fenntartó intézmények (munkáltatók) megnövekedett hozzájárulása és/vagy nyugdíjkiigazítási mechanizmusok révén.

További munkát igényel annak elemzése, hogy a tartósan kedvezőtlen piaci viszonyok hogyan fogják befolyásolni a fenntartó intézmények viselkedését, illetve milyenek lesznek a pénzügyi stabilitási és a reálgazdasági következmények.

Az EIOPA teljes mértékben elkötelezett a felügyeleti konvergencia folytatása mellett a foglalkoztatói nyugdíjak terén is."

A foglalkoztatói nyugdíjak első európai uniós stressz tesztjének eredményei itt érhetők el. További részletekért kattintson ide.

Megjegyzés a sajtó munkatársainak:

IORP foglalkoztatói nyugdíjszolgáltató intézmény (Magyarországon: foglalkoztatói nyugdíjpénztár), amely azzal a céllal működik, hogy nyugdíjszerű juttatást a nyújtson foglalkoztatási tevékenység keretében megállapodás vagy aláírt szerződés alapján.

Járadékkal meghatározott (Defined Benefit, DB) nyugdíjrendszer olyan nyugdíjterv, amely meghatározott nyugdíjjáradékot garantál a rendszer minden tagjának.

Járulékkal meghatározott (Defined Contribution, DC) nyugdíjrendszer olyan nyugdíjterv, amelyet elsősorban a tag finanszíroz, míg a munkáltató kiegészíti a járulékokat egy bizonyos összegig.

Vegyes nyugdíjrendszer olyan nyugdíjterv, amely tartalmazza mind a járadékkal meghatározott, mind a járulékkal meghatározott nyugdíjrendszer elemeit.

A stresszteszt 17 országot fedett le: Ausztria, Belgium, Ciprus, Németország, Dánia, Izland, Írország, Olaszország, Luxemburg, Hollandia, Norvégia, Portugália, Szlovákia, Szlovénia, Spanyolország, Svédország és Nagy-Britannia. Izland önként vett részt, míg Finnország, lévén az 500 millió eurós küszöbérték felett, távol maradt, mivel az IORP piaca ott kisebb jelentőségű az állami nyugdíjrendszeréhez viszonyítva. A résztvevő nyugdíjrendszerek teljes száma 140 a járadékkal meghatározott/vegyes rendszerek tekintetében (ahol az ír mintát egyetlen foglalkoztatói nyugdíjszolgáltatóként modellezték) és 64 a járulékkal meghatározott rendszerek tekintetében. Minden országban (kivéve Nagy-Britanniát), a részvétel meghaladta az eszközök vagy a járulékkal meghatározott rendszerek tagjainak 50%-át.

A DB/vegyes rendszerek stressz teszt modulja a következő elemeket tartalmazta:

§        Kedvezőtlen piaci forgatókönyv 1 – eszközök értékének esése, kamatlábak csökkenése, illetve az inflációs ráták csökkenése.

§        Kedvezőtlen piaci forgatókönyv 2 – eszközök értékének és kamatlábaknak az esése, illetve az inflációs ráták emelkedése.

§        Megnövekedett élettartam forgatókönyv – halálozási ráta 20%-os csökkenése.

A DC kísérő forgatókönyv különbséget tett a 35, 20 és 5 évvel a nyugdíjba vonulás előtti idővel rendelkező tagok jövedelmére tett hatások között, és a következő elemeket tartalmazta:

§        két eszközértéksokk forgatókönyv

§        két alacsonyhozam-forgatókönyv

§        egy megnövekedett élettartam forgatókönyv

Az Európai Biztosítás- és Foglalkoztatóinyugdíj-hatóság (EIOPA) 2011. január 1-jén alakult.

Az EIOPA része a három európai felügyeleti hatóságból, a nemzeti felügyeletekből és az Európai Rendszerkockázati Tanácsból álló Európai Pénzügyi Felügyeleti Rendszernek. Ez az Európai Bizottság, az Európai Parlament és az Európai Unió Tanácsának független tanácsadó testülete.

Az EIOPA alapvető feladatai a pénzügyi rendszer stabilitásának, a piacok és pénzügyi termékek transzparenciájának támogatása, valamint a biztosítási kötvény tulajdonosok, nyugdíjrendszer tagok és kedvezményezettek védelme.