Befektetési ajánlások a következő 12 hónapra
5 perc olvasás
A K&H Alapkezelő idén immár ötödik alkalommal rendezte meg intézményi ügyfelei részére éves konferenciáját. Az intézményi befektetők számára a jövő évi befektetési politika kialakítása jellemzően a negyedik negyedévben történik, így a mostani „Gazdaság és befektetés" konferencián a K&H Alapkezelő többek között a jövő évre vonatkozó befektetési ajánlásait osztotta meg a résztvevőkkel. A K&H Alapkezelő szerint a recesszió mélypontján túl vagyunk és megindulhat a kilábalás, ennek iránya azonban nem visszafordíthatatlan és a sebessége is változhat. K&H Alapkezelő túlsúlyozásra ajánlja a forint pénzpiaci eszközöket a csökkenő, de nemzetközi viszonylatban még mindig magas kamatok miatt.
A K&H Alapkezelő idén immár ötödik alkalommal rendezte meg intézményi ügyfelei részére éves konferenciáját. Az intézményi befektetők számára a jövő évi befektetési politika kialakítása jellemzően a negyedik negyedévben történik, így a mostani „Gazdaság és befektetés" konferencián a K&H Alapkezelő többek között a jövő évre vonatkozó befektetési ajánlásait osztotta meg a résztvevőkkel. A K&H Alapkezelő szerint a recesszió mélypontján túl vagyunk és megindulhat a kilábalás, ennek iránya azonban nem visszafordíthatatlan és a sebessége is változhat. K&H Alapkezelő túlsúlyozásra ajánlja a forint pénzpiaci eszközöket a csökkenő, de nemzetközi viszonylatban még mindig magas kamatok miatt.
A 2009. szeptember 24-én megrendezett „Gazdaság és befektetés" című konferencián, melyre elsősorban intézményi ügyfeleit hívta el a K&H Alapkezelő, többek között a 2010-es befektetési stratégiákat ismertette meg a résztvevőkkel Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója. A konferencián szó esett arról, hogy a tavaly októberi mélyponthoz képest sokat emelkedtek a részvénypiacok, a korábbi extrém szintekhez viszonyítva a részvénypiacok sokkal reálisabban árazottak. A szakember elemzése szerint a recesszió mélypontján túl vagyunk, és megindulhat a kilábalás. A kilábalás iránya nem visszafordíthatatlan és a sebessége is változhat. A jelenlegi helyzetben valószínűnek tartott forgatókönyv szerint a jegybankok várhatóan 2010 közepéig fenntartják laza pénzügypolitikájukat, a befektetők ünneplik a javuló növekedést és a minden korábbinál hatalmasabb stimulus és a (politikai okokból) késlekedő szigorítás gyorsan trend feletti növekedést hozhat a világgazdaságban, ugyanakkor a piacok felkészülnek a szigorításra és korrigálnak. A K&H Alapkezelő ajánlása szerint az elkövetkezendő 12 hónapban a csökkenő, de nemzetközi viszonylatban még mindig magas kamatok miatt túlsúlyozásra ajánlják a forint pénzpiaci (RMAX) eszközöket. A következő 12 hónapra semleges ajánlást adnak az euró pénzpiaci eszközökre.
A szakember a befektetésekben alulsúlyozná a nemzetközi kötvényeket, amelyek a válság során megjelentek a hazai pénztárak portfoliójában kimagasló biztonságuk miatt. „Az alulsúlyozást arra alapozzuk, hogy ezek felmérések szerint nemzetközi szinten még mindig felülsúlyozottak, miközben mind az esetlegesen gyorsuló növekedés és az ezt követő infláció, mind a világszerte duzzadó államadósság az eszközosztály ellen szól. A kötvénypiac kockázatai miatt a várt kamatcsökkentések ellenére sem javaslunk felülsúlyozást a hazai kötvényeknél."- mondta el Horváth István. „Részvényekben a várakozásunk az, hogy a jelenlegi emelkedés még tarthat akár egy-két negyedévet, de a (a stimulus visszavonása körüli) növekvő gazdaságpolitikai kockázatok miatt korrekció indulhat meg. Ezért 12 hónapra hazai és nemzetközi részvényekben is semleges ajánlást adunk. A nemzetközi részvényeken belül jelentős súllyal szerepeltetnénk az energia szektort, amely alulértékelt, csökkenő olajárakkal számol, amit a keresleti oldal egyre kevésbé, a kínálati oldal pedig egyáltalán nem támaszt alá, nem is beszélve a szokásos geopolitikai kockázatokról."
A konferencia nyitó előadásában dr. Tölgyessy Péter, politikai elemző „Mi lesz itt?- a következő országgyűlési választások következményei", illetve ezt követően Chris Sterckx, a KBC Vagyonkezelő termékfejlesztési igazgatója is előadást tartott „Intézményi befektetési stratégiák változásai-nemzetközi tapasztalatok" címmel.
A K&H Alapkezelő konferenciáján minden évben javaslatot tesz ügyfeleinek a befektetési politikára, melynek eredményét a következő évben megvizsgálja és értékeli. A K&H Alapkezelő intézményi befektetői a konferenciák 2005-ös indulása óta minden évben többlethozamot érhettek el egy átlagos nyugdíjpénztári hozamhoz képest a K&H Alapkezelő által javasolt portfolióval. Ezen ajánlások összesített eredménye 3,17 % (4 év alatt) túlteljesítés az „átlagos" nyugdíjpénztári befektetésekhez képest. A tavalyi évben alulsúlyozásra javasolták a hazai részvény befektetéseket és felülsúlyozásra az euró pénzpiaci eszközöket (-3 %, +3% eltéréssel). Ez a két döntés összességében 0,25 %-kal magasabb hozamot eredményezett a nyugdíjpénztári átlagnál.
